智能制作专精特新系列第二期—消费电子需求反弹
本陈述是智能制作专精特新系列第二期—消费电子工业链。跟着我国疫情态势好转以及商场需求的康复，估计2022年我国消费电子工业规划升至18,649亿元。
PCB分为刚性板、挠性板、刚挠结合板、封装基板等细分品种。估计2021年-2026年我国大陆PCB产量有望达4.6%。全球PCB职业会集度较低，我国台湾企业、我国大陆企业及日本企业居多，竞赛充沛。则成电子是依据柔性运用的定制化智能电子模组模块集成商，2022Q1-Q3营收2.28亿元（+3.28%）。雅葆轩专心PCBA操控板电子制作服务，2022Q1-Q3营收1.74亿元（+35.89%）。贺鸿电子供给印制电路板及外表贴装（SMT）服务，2022 Q1-Q3营收2.88亿元（+18.43%）。
常见的被迫元器材包含电容、电阻、电感及射频器材等。（1）电容：2021年我国电容器职业商场规划达1214亿元。现阶段日系厂商在技能、工业链整合方面均具有优势。绿宝石专心于固态/液态铝电解电容器产品，2022H1营收1.23亿元（+28.7%）。欣源股份主营事务为薄膜电容器，2022H1营收3.52亿元（+49.2%）。胜业电气从事薄膜电容器产品，2022H1营收2.45亿元（+24.6%）。龙辰科技主营薄膜电容器相关BOPP薄膜材料，2022Q1-Q3营收2.53亿元（+67%）。（2）晶振：2020年国产石英晶振商场规划为94.67亿元，跟着国产厂商技能精进，职业会集度预期进步。晶赛科技主营石英晶振及封装材料，2022Q1-Q3营收3.15亿元。晶宝股份专业从事压电晶体元器材，2022H1营收0.69亿元（+2.08%）。
自动元器材（半导体）能够进一步细分集成电路、分立器材等。（1）集成电路：我国集成电路工业销售额从2012年的2,159亿元添加至2021年的10,458亿元，CAGR达16%。广芯电子专心于模仿和混合信号集成电路芯片，2022H1营收1.09亿元（+79.39%）。（2）分立器材：2020年度我国半导体分立器材工业销售额到达2,966.30亿元，估计2023年到达4,427.70亿元，CAGR约14%。瑞能半导首要从事功率半导体分立器材，2021年营收9.09亿元（+31.07%）。
组端制作包含液晶显现模组、光学镜头、声学模组、天线及衔接器、零部件、电池模组等等。（1）电声器材：我国已成为全球最大的电声产品制作基地，估计2021-2025年我国声学器材商场CAGR坚持15.6%，于2025年规划达460亿元。豪声电子主营微型电声元器材及音响类电声产品，2022Q1-Q3营收5.16亿元。（2）衔接器：2021年我国衔接器商场规划1815.13亿元，2017-2021年CAGR为8.94%，高频高速性能需求预期添加。智新电子衔接器运用于消费电子、轿车电子范畴，2022Q1-Q3营收3.25亿元。威贸电子产品为各类线亿元。
疫情态势好转，消费电子商场需求筑底反弹。近年来，在技能不断立异等要素推进下，全球消费电子产品立异层出不穷，浸透率不断进步，消费电子职业快速开展，并形成了巨大的工业规划。依据Statista数据，2021年全球消费电子职业规划已达72,359亿元，2022年预期增加至75,415亿元左右。跟着我国居民消费水平不断进步，消费电子产品商场需求继续增加，促进了我国消费电子职业健康快速开展，2017年我国消费电子商场规划为16,120亿元，2019年增加至17,780亿元，受疫情影响2020年下降至17,347亿元。跟着我国疫情态势好转以及商场需求的康复，2022年我国消费电子规划约达18,649亿元，同比增加约3%，商场规划有望进一步进步。
受全球疫情影响，2021Q4-2022Q2全球智能手机出货量逐季度递减，由单季度3.75亿台降至单季度2.74亿台。2022Q3开端，跟着全球疫情常态化及我国疫情管控的逐步铺开，2022Q3全球智能手机出货量有所上升，单季度达2.77亿台，环比增加0.88%，2022Q4出货量约为3.11亿台。以全球前五智能手机品牌为例，2022Q2-2022Q3，虽然国内疫情较为严峻，但由于苹果和三星退出俄罗斯而让出来部分商场，小米、Oppo和Vivo的商场比例有所上升。
据我国信通院发布数据显现，2021年全年我国手机商场累计出货量到达了3.51亿部，累计增加13.9%。2022年1-11月，国内商场手机整体出货量累计2.44亿部，同比下降23.2%。商场数据反映2022年5月以来出货量现已出现从低谷反弹的态势，估计未来商场情况有所好转。从各手机厂商在国内出货量的商场占比来看，2022年第三季度，小米、Honor的商场比例有所下降，Oppo、Vivo出货量占比坚持稳定，苹果比例小幅度进步。
智能可穿戴设备是指对日常穿戴物品，运用摄像头、传感器、芯片等科学硬件，经过软件支撑和云端操控进行数据交互的设备。从职业商场规划来看，2017年以来，全球智能穿戴设备营收规划不断增加，2021年营收规划到达550.61亿美元。跟着商场需求逐步开释，底层技能逐步完善，元器材、操作体系及开发渠道等技能的开展为职业开展供给技能支撑，2017-2021年，全球智能穿戴设备出货量由1.15亿台增至5.34亿台，估计2025年有望超越13亿台。
从商场结构来看，2021年全球智能穿戴设备商场中，TWS耳机商场比例最大，占比69%，其次是智能手表，占比28%，AR/VR商场还有必定开展空间。从全球商场竞赛格式来看，全球智能穿戴设备的职业会集度在不断进步，出货量排名前五的厂商所占商场比例从2017年的55.5%不断进步至2021年的62.5%。前五名厂商中，苹果终年稳坐全球榜首，我国的小米和华为占有2席，其间，小米在国际商场上的体现优于华为。
跟着社会经济的开展与居民可支配收入的进步，居民的购买力逐步增强，我国智能穿戴设备职业快速开展。我国智能穿戴设备商场规划坚持增加趋势，从2017年的212.6亿元增加至2020年的559.2亿元，年均复合增加率达38.04%，2022年有望达813.5亿元。
PC电脑：2021年我国PC出货量达5,300万台（+7.94%），坚持增加态势
2020年以来，受人类日子及工作方法重塑的影响，以长途居家工作、在线学习以及线上文娱为代表的数字化日子形式逐步成为常态，拉动了核算机电脑产品的刚性需求，带动PC出货量完成增加。依据IDC数据，2021年全球PC出货量达3.49亿台，同比增加14.79%，2022年全球PC出货量有望达3.72亿台。从2021Q1-2022Q3全球首要PC电脑厂商出货量商场比例能够看出，联想出货量坚持稳定，长时间占有全球首位。
依据IDC数据，我国PC出货量在2016年到达最高值5547万台，在之后呈下降趋势，于2019年触底反弹，在2020年出货量出现出正增加。2020年我国PC出货量同比添加1.7%，到达4,910万台；2021年，我国PC出货量到达5,300万台，同比增加7.94%，坚持增加态势。据中商工业研讨院数据，2022年我国PC出货量有望达5485万台。2022年第三季度，联想在我国PC商场占比位居榜首，戴尔排名第二，惠普排名第三；华硕和华为排列第四和第五，较2021Q3的商场比例有所上升。
智能家居是在传统家居设备的基础上，经过将传统家居用品电动化、智能化以及物联化使家居用品的运用愈加速捷和舒适。2016-2020年我国智能家居商场规划由2608.5亿元增至5144.7亿元，年均复合增加率为18.51%。据中商工业研讨院数据，2022年我国智能家居商场规划有望达6515.6亿元。未来，跟着国内移动终端的遍及和物联网的推行，估计智能家居开展将进一步提速，商场增加潜力较大。
全球一切首要的主机厂都会集在我国竞赛，智能轿车品牌和车型数量位居国际前列。当下，我国电动轿车商场正全面从方针驱动过渡到商场驱动的高生长阶段。与2020年比较，电动轿车销量在2021年增加了1.6倍到达352万辆，接连7年位居全球榜首，估计2022年销量将继续增加47%至500万辆左右。与此同时，电动轿车的浸透率继续进步，由2021年年头的7.2%增加至年末的19%。跟着“智能化”的遍及，轿车将变成大型的移动智能与核算终端，下一阶段，主机厂将需求经过树立生态体系来突出重围，将轿车和消费电子进行相关，构建更多的消费场景，完成“人-车-家”全场景掩盖。
本陈述是智能制作专精特新系列第二期—消费电子工业链。展望2023年，跟着我国及全球疫情防控办法的全面铺开，消费电子商场需求预期从低迷中稳步复苏，有望迎来需求端真实拐点，消费电子工业链中心环节细分职业有望获益。工业链结构来看，上游端首要为原材料，中游首要为被迫元件、半导体（又称自动元件）、PCB板、组端制作（光学器材、声学器材、电池模组等），下流首要为手机、耳机、平板、智能穿戴、音响、轿车电子、安智能家居等。咱们将从PCB、被迫元件、自动元件、组端制作（电声器材+衔接器）四个部分进行工业链整理。
印制电路板（PCB）为各类电子体系供给元器材的安装支撑和电气衔接的功用。PCB上游为出产所需的原材料，首要为覆铜板、铜球、铜箔、金盐、半固化片（PP）、油墨、干膜等材料；下流运用触及消费电子、轿车电子、工控医疗、通讯电子、核算机、国防及航空航天等很多范畴。
PCB产品分类方法多样，职业界一般将PCB分为刚性板（单面板、双面板、多层板、HDI板、特别板）、挠性板、刚挠结合板、封装基板等首要细分品种。
PCB被广泛运用于电子产品制作范畴，归于电子信息职业的重要组成部分。电子信息工业是我国要点开展的战略性、基础性和先导性支柱工业，是加速工业转型晋级及国民经济和社会信息化建造的技能支撑和物质基础，是保证国防建造和国家信息安全的重要柱石。在信息化、数字化的开展趋势驱动下，PCB职业有着宽广的商场空间和杰出的开展前景。
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